Llevamos meses escuchando a analistas nerviosos hablar de una «burbuja de IA«, advirtiendo que las grandes tecnológicas están gastando como marineros en tierra sin un retorno claro. Pues bien, ayer salió el hombre que les vende los picos y las palas para esta fiebre del oro, Jensen Huang, el CEO de Nvidia, y les dio una bofetada de realidad (y de optimismo) que hizo temblar Wall Street.
En una intervención estelar en el programa «Halftime Report» de CNBC, Jensen Huang, el hombre del momento y CEO de Nvidia, ha salido al paso de las críticas sobre los gastos faraónicos de la industria tecnológica en infraestructura de IA. Su mensaje fue contundente: esto no es una apuesta ciega ni imprudente; se basa en la realidad más pura y dura del capitalismo: el flujo de caja.
Huang afirmó que la razón principal de esta inversión masiva es que el flujo de caja de estas empresas «está creciendo y seguirá creciendo» gracias a la IA. Sus palabras fueron música para los oídos de los inversores: las acciones de Nvidia cerraron el día con una subida de casi el 8%.
660.000 millones de dólares sobre la mesa: La mayor construcción de la historia
El contexto es clave. En las últimas dos semanas, gigantes como Meta, Amazon, Google y Microsoft han presentado resultados y todos han enviado el mismo mensaje: vamos a gastar mucho más en infraestructura de IA.
Se espera que el gasto total de capital (CapEx) de estos hiperescaladores alcance este año la friolera de 660.000 millones de dólares. Y adivinad a dónde va a parar una parte significativa de ese dinero: a comprar los chips de Nvidia. Huang no se cortó y calificó esto como «la mayor ola de construcción de infraestructura en la historia de la humanidad», impulsada por una demanda explosiva de poder computacional.
¿Cómo ganan dinero? No es humo, son resultados
Huang desmontó la teoría de que la IA no genera beneficios con ejemplos concretos de sus clientes:
- Meta: Ha actualizado todo su sistema de recomendaciones (el corazón de su negocio publicitario) de CPUs antiguas a un nuevo sistema basado en IA generativa y agentes inteligentes. Más precisión, más ingresos.
- Amazon (AWS): Está rediseñando la lógica de recomendación de productos utilizando chips e IA de Nvidia para venderte más y mejor.
- Microsoft: Está integrando esta potencia para mejorar sus capacidades de software empresarial (Copilot, etc.).
Y fue más allá, señalando a las empresas modelo: «Anthropic está ganando mucho dinero, y OpenAI también». Huang soltó una de sus frases lapidarias: «Si la potencia informática se duplica, los ingresos podrían cuadruplicarse».
La prueba del algodón: Los chips viejos siguen trabajando
Para demostrar que la demanda es real y no especulativa, Huang dio un dato demoledor: casi todas las GPUs que Nvidia ha vendido en su historia están actualmente en régimen de alquiler y trabajando a tope. Incluso productos como la A100, que lleva seis años en el mercado, siguen siendo escasos y están en activo. La demanda de procesamiento no ha disminuido.
Su conclusión final es una promesa de guerra: «Mientras la gente siga pagando por la IA, y mientras las empresas de IA puedan ser rentables, su inversión seguirá duplicándose una y otra vez».
La opinión final del Gurú: análisis estratégico
Estratégicamente, Jensen Huang está haciendo su trabajo de maravilla: calmar al mercado y asegurar que la fiesta no va a terminar pronto. Es el vendedor de armas en medio de una carrera armamentística, y su mensaje es que la guerra es rentable para los bandos contendientes.
Si lo que dice Huang es cierto (que por cada dólar invertido en computación, empresas como Meta o Google están sacando varios dólares de beneficio en publicidad o servicios), entonces la «burbuja» está lejos de estallar. Estamos ante un ciclo de retroalimentación positiva: más inversión genera mejores modelos, que generan más ingresos, que financian más inversión. Y en el centro de ese ciclo, cobrando peaje, está Nvidia. ¡Te leo abajo! Déjanos tu opinión en los comentarios y únete a la discusión en Instagram, Facebook y YouTube.